“随着多层次资本市场的不断完善和发展，我国已经进入了股权战略时代”。9月10日-9月11日，在四川大学商学院EMBA《多层次资本市场与私募股权投融资》课堂上，唐英凯教授用两天时间向学员们介绍了大量关于我国当前资本市场的结构及运作的相关知识，并结合金融市场的改革和企业资本路径的晋升，为学员们构筑了基于我国资本市场的传统上市实践理念和企业创新思维。

根据国际货币基金组织的经济增长预测和近期全球股票市场的指数涨幅，唐英凯教授指出，全球资产避风港将造就中国资本蓄水池，外资银行与外资企业正逐步随着我国金融市场的开放而在国内盛行，上海全球金融中心的建设计划也将使中国迎来更多外部资本，进一步推动中国股市稳定以及促进中国企业上市融资。来自科创板、创业板和新三板精选层的制度改革将中国企业的上市加速，中国资本市场或将迎来新的一轮IPO大爆炸，到2025年，中国将至少有5000家上市公司。中国资本市场的“优选-淘汰”机制更为成熟，投资者共识更加明显，这对于推动中国企业创新、产业调整以及经济高质量增长都具有重要意义。

从关注宏观环境到关注微观企业，唐英凯教授对我国四十年来的企业战略演化和资本市场环境变迁进行了归纳总结。唐英凯教授认为，过去四十年，我国企业的战略演化基本可以分为六个时代，随着创新金融资本的积累以及风险投资家的聚集，尤其是科创板、注册制以及资本市场大幅度创新制度实施，企业竞争已进入股权战略时代，即公司战略目标已经由从前的追逐资产规模、销售收入和利润总额，转为到追求现金流和市值。企业家也实现了从“低头拉车”到“抬头看路”、从“关注当下”到“谋求未来”的战略演化。

唐英凯教授指出，近年来，我国资本市场结构发生了一些变化。科创板作为中国经济发展史上的里程碑，通过制度创新，使得大样本和多样化的科技企业受益，也使得中国投资人票选中国新经济成为可能。同时，唐英凯教授还将我国的新三板、中小板、创业板以及主板市场进行了主体资格、持续经营、盈利要求、企业资产、经营变化以及机构开户等发行和上市条件之间的条件对比，指出了企业和投资者在不同阶段、不同条件下的适合路径，企业应该从自身出发，制定合乎实际的长期资本战略。

唐英凯教授通过实际案例，为学员们讲解股权估值方法以及资本市场的财富创造机制，从金融学经典原理出发，在介绍中国多层次资本市场挂牌上市条件的同时，利用数据推演来展现了一个小老板转身成为亿万富翁的完整过程。在演示过程中，唐英凯教授也交代了企业不同阶段资本战略的关键实施要点和步骤。

在两天的课程中，唐英凯教授秉承“起于宏观，止于微观”、“理论构建、实践分解”的授课思想，深入浅出的帮助同学们建立了关于我国现行金融体系的运行构架，并通过洞察资本市场的发展趋势和演习财富增长的资本战略，帮助同学们更好的掌握创造价值的投资工具和理念管理框架。

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